葡萄酒上市企業(yè)甘肅莫高實業(yè)發(fā)展股份有限公司（簡稱“莫高股份”）日前發(fā)布公告稱，麻煩不斷公司董事長杜廣真因涉嫌內(nèi)幕交易被中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）立案。董事

　　有分析認為，長被“內(nèi)幕交易”或與莫高股份剛剛終止的證監(jiān)重大資產(chǎn)重組事項有關(guān)。2024年6月至10月期間，案莫即從宣布籌劃收購皓天科技51%股權(quán)到終止相關(guān)收購前后，高股莫高股份股價經(jīng)歷了過山車式的麻煩不斷起伏波動。

　　早在今年6月，董事杜廣真及莫高股份多名高管就因2023年業(yè)績預(yù)告以及年度財報部分信息披露錯誤，長被被甘肅證監(jiān)局采取監(jiān)管談話的證監(jiān)行政監(jiān)管舉措。此外，案莫自2024年以來，高股莫高股份2023年業(yè)績預(yù)告、麻煩不斷2023年財報及2024年三季報均受到了監(jiān)管部門問詢或信息披露監(jiān)管。董事在此背后，長被是莫高股份業(yè)績連年虧損。

　　董事長被證監(jiān)會立案

　　莫高股份12月20日發(fā)布公告稱，公司董事長杜廣真因涉嫌內(nèi)幕交易，被證監(jiān)會立案。本次立案僅針對杜廣真?zhèn)€人，不會對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生影響。

　　資料顯示，杜廣真現(xiàn)年54歲，曾任莫高股份企劃投資部部長、董事、總經(jīng)理等職務(wù)，2022年7月29日起獲任莫高股份董事長，任期至2025年7月28日止。有投資者猜測，杜廣真所涉“內(nèi)幕交易”或與莫高股份剛剛終止的重大資產(chǎn)重組事項有關(guān)。

　　8月28日，莫高股份發(fā)布公告稱，公司籌劃以支付現(xiàn)金及增資相結(jié)合的方式，獲取甘肅皓天科技股份有限公司（簡稱“皓天科技”）51%的股權(quán)，具體收購或增資股權(quán)比例待進一步論證和協(xié)商。本次交易完成后，皓天科技預(yù)計將成為莫高股份控股子公司。

　　資料顯示，皓天科技成立于2009年，主營業(yè)務(wù)為CDMO及佐劑研發(fā)生產(chǎn)等醫(yī)藥相關(guān)生產(chǎn)制造，2020年—2022年營收分別為1.41億元、2.44億元、2.88億元，凈利潤分別為970.38萬元、3032.75萬元、4732.62萬元。相比之下，主營葡萄酒、降解材料、藥品產(chǎn)業(yè)的莫高股份，2020年—2022年營收分別為1.33億元、1.4億元、1.08億元，凈利潤分別為185.96萬元、-9869.57萬元、-1.11億元。收購皓天科技51%股份，對于連年虧損的莫高股份來說無異于一次業(yè)績體量和盈利水平的重大改善。

　　值得注意的是，皓天科技曾于2023年6月申報科創(chuàng)板IPO并獲受理，后于同年12月主動申請撤回申報。有分析認為，繼A股全面注冊制實施后，證監(jiān)會于2023年8月再次發(fā)布“827”新政，提出“階段性收緊IPO節(jié)奏”，皓天科技撤回上市申請或與政策收緊有關(guān)。莫高股份當時在公告中提醒，皓天科技為主動申請撤回IPO申報企業(yè)，交易相關(guān)事項尚需進一步論證協(xié)商。

　　10月25日，距離宣布籌劃此次資產(chǎn)重組僅2個月時間，莫高股份就宣告終止相關(guān)交易，理由是市場環(huán)境已較籌劃之初發(fā)生較大變化，交易各方就支付方式、交易對價、業(yè)績承諾等交易方案核心事項未能達成一致意見。

　　在莫高股份籌劃此次交易前后，公司股價經(jīng)歷了過山車式的波動變化。5月30日—6月6日連續(xù)6個交易日內(nèi)，以及6月14日—6月18日連續(xù)3個交易日內(nèi)，莫高股份日收盤價格跌幅偏離值累計超過12%。自7月份開始，莫高股份股價進入上行通道。其中，7月1日—7月3日連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅偏離累計超12%；8月27日—8月29日、10月23日—10月25日，日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%。10月30日—11月1日，莫高股份再次下跌，日收盤價格跌幅偏離值累計達到20%。

　　香頌資本董事沈萌分析稱，如果證監(jiān)會調(diào)查主因是內(nèi)幕交易，應(yīng)該與重大資產(chǎn)重組前后引起股價劇烈波動有關(guān)。

　　此前曾因財報信披錯誤被罰

　　此次受證監(jiān)會立案調(diào)查前，杜廣真曾于今年6月被甘肅證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施。

　　經(jīng)查，莫高股份2024年3月6日披露的《關(guān)于上海證券交易所對公司2023年度業(yè)績預(yù)告事項問詢函的回復公告》中，對公司葡萄酒業(yè)務(wù)第一大客戶銷售金額，第二至第五大客戶的認定及銷售金額披露錯誤；對第一、第二大供應(yīng)商采購金額，第三至第五大供應(yīng)商的認定及采購金額披露錯誤。降解材料業(yè)務(wù)第一、第二大供應(yīng)商采購金額披露錯誤。藥品業(yè)務(wù)第三大供應(yīng)商采購金額披露錯誤。

　　在2024年3月30日披露的《2023年年度報告》中，莫高股份對前五名客戶銷售額、前五名供應(yīng)商采購額均披露錯誤。5月18日披露的2023年年報問詢函回復公告中，對葡萄酒業(yè)務(wù)第十大客戶銷售金額披露錯誤，對7名供應(yīng)商采購金額披露錯誤。降解材料業(yè)務(wù)第一、第二、第十大供應(yīng)商采購金額披露錯誤。

　　上述事項違反了《上市公司信息披露管理辦法》有關(guān)規(guī)定。2024年6月，莫高股份收到甘肅證監(jiān)局下發(fā)的“采取責令改正措施的決定”，公司董事長杜廣真、總經(jīng)理趙小玲、財務(wù)總監(jiān)金寶山、董事會秘書何文天被甘肅證監(jiān)局采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　沈萌認為，對于關(guān)聯(lián)交易，上市公司應(yīng)主動披露；銷售數(shù)據(jù)上存在問題，說明管理層可能存在隱瞞或違規(guī)的主觀意愿，所以在經(jīng)營上也有較高風險。

　　凈利潤連續(xù)3年虧損

　　資料顯示，莫高股份最早于1981年在甘肅武威建設(shè)葡萄園，1985年第一支莫高葡萄酒誕生，2004年、2008年分別完成了首發(fā)上市和增發(fā)融資。

　　受宏觀經(jīng)濟放緩、消費市場低迷、進口葡萄酒沖擊等影響，莫高股份葡萄酒業(yè)務(wù)自2016年起表現(xiàn)持續(xù)低迷。為實現(xiàn)多元化發(fā)展，莫高股份2013年開始籌劃布局降解材料業(yè)務(wù)，但業(yè)績表現(xiàn)并不理想。

　　2021年，受市場低迷、流通環(huán)節(jié)受限、下游需求收縮等影響，莫高股份葡萄酒業(yè)務(wù)、藥品業(yè)務(wù)營收分別下降36.58%、19.87%，環(huán)保材料子公司主要原料價格大幅上漲導致不能連續(xù)生產(chǎn)，影響全年收入。2022年，莫高股份葡萄酒持續(xù)受到上述因素影響，加之新材料銷售不及預(yù)期，導致葡萄酒、降解材料業(yè)務(wù)營收分別下滑22.94%、44.08%，公司虧損同比增大。

　　2023年，莫高股份營收增長83.25%至1.98億元，凈利潤減虧62.77%至-4143.86萬元。其中，葡萄酒板塊受國內(nèi)市場恢復慢等因素影響仍處于虧損狀態(tài)；降解材料新材料板塊主要產(chǎn)品PBAT因受行業(yè)復蘇慢、市場需求受限等影響，產(chǎn)品銷價與成本倒掛，虧損狀態(tài)仍未扭轉(zhuǎn)。

　　上述業(yè)績表現(xiàn)引發(fā)監(jiān)管部門關(guān)注。2024年1月30日，上交所就莫高股份2023年業(yè)績預(yù)告事項下發(fā)問詢函，要求莫高股份說明收入確認政策是否符合會計準則規(guī)定，量化分析降解材料持續(xù)多年毛利率為負的原因以及公司仍持續(xù)開展該業(yè)務(wù)的商業(yè)合理性等。4月16日，莫高股份再次收到上交所下發(fā)的年報問詢函。

　　由于2022年業(yè)績表現(xiàn)不佳，莫高股份股票自2023年5月4日起被實施退市風險警示，股票簡稱變?yōu)椤?ST莫高”，直至2024年7月8日才得以撤銷退市風險警示。

　　2024年前三季度，莫高股份營收2.25億元，同比增長61.58%；凈利潤虧損2723.83萬元。對于莫高股份三季報，上交所于12月5日下發(fā)信息披露監(jiān)管工作函，要求其分析營業(yè)收入較往年大幅增長的原因及合理性，主要供應(yīng)商與客戶之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來，產(chǎn)品是否實現(xiàn)最終銷售，報告期內(nèi)及期后是否存在產(chǎn)品退回的情況，并說明公司在營收增長的同時虧損擴大的合理性等。

　　莫高股份回復監(jiān)管函稱，2024年前三季度營業(yè)收入增加的主要原因是降解材料、藥品業(yè)務(wù)營業(yè)收入大幅增加，以及新增膜袋業(yè)務(wù)收入；公司虧損擴大的主要原因是葡萄酒業(yè)務(wù)銷售量減少導致該業(yè)務(wù)虧損幅度加大。莫高股份同時提醒，公司降解材料毛利率可能仍會階段性為負，普通地膜今年原材料價格走高，壓縮了毛利率水平。

　　針對上述問題，新京報記者12月23日聯(lián)系莫高股份證券部，相關(guān)人員表示暫不接受采訪。

　　新京報首席記者 郭鐵

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